ВВЕДЕНИЕ В ИСЛАМСКИЕ ФИНАНСЫ. МУРАБАХА. ЧАСТЬ ТРЕТЬЯ
Автор:           Муфтий Мухаммад Таки Усмани
Книга:           An Introduction to Islamic Finance
Источник:     Даруль-Фикр.Ру
Использование процентной ставки как точки отсчета
 

Многие финансовые учреждения, финансирующие своих клиентов на основе мурабаха, определяют свою прибыль или наценку на основе текущей процентной ставки, главным образом используя ставки LIBOR (Межбанковская ставка предложения в Лондоне)¹ как критерий. Например, если ставка LIBOR составляет 6%, они определяют свою наценку для мурабаха, равную ставке LIBOR или несколько выше. Эта практика часто критикуется на том основании, что прибыль, основанная на проценте, должна быть так же запрещена, как и сам процент.

Без сомнения, использование процентной ставки, чтобы определить халяль-прибыль, нельзя считать желательным. Это, безусловно, делает сделку подобной финансированию, основанному на проценте, по крайней мере, внешне, и с учетом серьезности запрета на проценты даже этого внешнего подобия нужно избегать, насколько возможно. Но нельзя игнорировать факт, что самым важным требованием для законности мурабаха является то, что это должна быть подлинная продажа со всеми своими компонентами и необходимыми условиями. Если сделка соответствует всем условиям, перечисленным в этой главе, просто в качестве точки отсчета для определения прибыли мурабаха используется процентная ставка, это не делает сделку недействительной или запретной, потому что сама сделка не содержит процента. Процентная ставка используется только в качестве индикатора или точки отсчета. Чтобы объяснить эту мысль, позвольте мне привести пример:

A и B – это два брата. А торгует ликером, что полностью запрещено по Шариату. В, будучи практикующим мусульманином, не одобряет бизнес A и начинает продажу безалкогольных напитков. Но при этом он желает получать такое же количество прибыли, какое A зарабатывает посредством торговли ликером, поэтому он решает, что установит ту же самую норму прибыли на свой товар, какую его брат устанавливает на продажу ликера. Таким образом, он связывает свою норму прибыли с уровнем прибыли, используемым А в своем запретном бизнесе. Можно подвергнуть сомнению уместность его подхода в определении ставки прибыли, но, очевидно, никто не может сказать, что прибыль, взимаемая им в его дозволенном бизнесе, будет запретной, потому что он использовал норму прибыли от продажи ликера как точку отсчета.

Точно так же, поскольку сделка мурабаха основана на исламских принципах и выполняет все свои необходимые требования, норма прибыли, определяемая на основе процентной ставки, не будет делать сделку запретной.

Однако верно и то, что исламские банки и финансовые учреждения должны избавиться от этой практики как можно скорее, потому что, во-первых, брать процент в качестве идеала для дозволенного бизнеса крайне не желательно и, во-вторых, потому что это не продвигает основную философию исламской экономики, оказывающую влияние на систему распределения. Поэтому исламские банки и финансовые учреждения должны стремиться к развитию их собственной точки отсчета. Это может быть сделано путем создания собственного межбанковского рынка, основанного на исламских принципах. Цель может быть достигнута с помощью создания общей кассы, средства из которой будут вкладываться в обеспеченные активами финансовые инструменты, такие как мушарака, иджара и т. д. Если большинство активов общей кассы находится в материальной форме, как арендованная собственность или оборудование, акции в коммерческих фирмах и т. д., его единицы могут быть проданы и куплены на основе стоимости чистых активов², определенной на периодической основе. Эти единицы могут быть предметом сделки и могут использоваться для быстрого (овернайт)3 финансирования. Также банки, имеющие избыточную ликвидность (избыток наличных денег), могут купить эти единицы и когда они будут нуждаться в наличности, они могут продать их. Этот порядок может создать межбанковский рынок, и ценность единиц может служить индикатором для того, чтобы определить прибыль в мурабаха или для аренды.

 Подробное